Калин Христов: Отрицателните лихви спират инвестициите

  • 0
authorАвтор: 24 часа
Калин Христов: Отрицателните 
лихви спират инвестициите

Калин Христов, подуправител на БНБ

Когато лихвените проценти са ниски, всеки проект изглежда добър, поддържа се съществуването на зомби компании, а това предпоставя бъдещи проблеми, предупреждава подуправителят на БНБ

Като възнаграждение за отложено потребление, положителният лихвен процент създава предпоставки за акумулиране на средства за инвестиции. Отрицателният лихвен процент обаче променя икономическата култура, особено на младите, като ги лишава от стимула да спестяват, а ги насърчава да поемат дълг. Застаряващите домакинства пък ги възприемат като заплаха за възможността след пенсиониране да запазят днешното ниво на потребление и ги принуждават да трупат повече спестявания.

Това заявява подуправителят на БНБ Калин Христов на финансов форум в София. Той посочва още, че бизнесът също реагира на лихвените проценти- когато те намаляват, се очаква фирмите да вземат повече заеми и да инвестират повече. Когато обаче станат отрицателни , бизнесът ги третира като сигнал за бъдеща несигурност, а това понижава потенциала за възвращаемост от инвестициите. Силно отрицателните лихвени проценти имат въздържащ ефект върху инвестициите и това се вижда в данните, заявява Христов.

„Днес сякаш всеки може да получи кредит, а когато лихвеният процент е близо до нула, всеки инвестиционен проект изглежда добър. Това е потенциал за бъдещи проблеми в обслужването на кредитите“, предупреждава още той.

Според Христов, високите лихви елиминират неефективните начинания, докато средата на много ниски лихвени проценти позволява да се поддържа съществуването на високо задлъжнели и нископроизводителни компании – така наречените зомби компании. В България лихвените проценти вече също са много ниски. „Всеки предприемач може да си зададе следния въпрос - заслужавам ли толкова ниски лихвени проценти и цената на кредита ми достатъчно ли оценява риска в моя бизнес модел?“

Подуправителят на централната банка припомня, че: „Създаването на еврото е по-скоро политически проект, отколкото пример за добре конструирана обща валута“. Той отбелязва липсата на ключовите икономически фундаменти, нужни на успешен паричен съюз – фискален капацитет за преки трансфери между отделните държави членки и единен финансов пазар. „За да може еврото да бъде запазено в средносрочен и дългосрочен период, се появи натиск за допълнителна интеграция“, припомня той, и подчертава, че така и не "наблюдаваме воля за осъществяване на радикални институционални промени и структурни политики в еврозоната".

Според Христов, ЕЦБ е принудена да води стимулираща парична политика по два канала – чрез лихвената политика, която достигна екстремална форма с отрицателните лихвени проценти, и чрез политиката на количествени облекчения, която на практика води до директно финансиране на правителствата в еврозоната чрез купуване на техен дълг. „Сигурни ли сме, че знаем кой проблем решава подобна политика и дали всъщност днес не залагаме допълнителни проблеми за бъдещето?“, попита той.

И специално отбеляза: „Механизмът на нашия валутен борд ни дава голямо предимство, че не можем да купуваме правителствен дълг, което е един от основните фактори правителствата да са фискално дисциплинирани“.

Споделете

CAPTCHA изображение
Каква камина да изберем за зимата - препоръки от Мосю Бриколаж

Каква камина да изберем за зимата - препоръки от Мосю Бриколаж

Нищо не може да се сравни с очарованието и магията на домашното огнище. Това туптящо сърце на дома неусетно се превръща в център, който събира цялото семейство. Какво по-хубаво от студена и снежна зимна вечер и горяща камина, която да ни очаква вкъщи? Какво е нужно да знаем за отделните видове камини Ако желаеш да изпълниш дома си с усещане за уют

Кой е Петър, на когото говори цяла вечер премиерът

Кой е Петър, на когото говори цяла вечер премиерът

Кой е този Петър, към когото Бойко Борисов многократно адресира речта си при връчването на наградите $:rijc, r ;riri Rufkf;rud$? Въпросът завладя ума на десетките гости на церемонията, след като чуха премиерът да казва: “Едно време имаше едни предавания по телевизията. Ти помниш ли ги, Петре, защо се смееш

Борисов: Оставих Банкя последна, накрая си ходя през Младост

Борисов: Оставих Банкя последна, накрая си ходя през Младост

“Аз в Банкя оставих последна отсечка, накрая си ходя през Младост. Сигурно ще ни се разсърдят хората там в един момент” Това заяви премиерът Бойко Борисов на церемонията по връчването на наградите “Мистър и Мисис Икономика”. Коментарът му бе по повод напредъка по редица инфраструктурни обекти, които в момента се строят.

Заплатите по-малки, но не и на депутатите

Заплатите по-малки, но не и на депутатите

В края на септември средната за страната е 1266 лв., с 0,9% по-ниска от тази в края на юни. На годишна база обаче има ръст от близо 12% Средната заплата в България през третото тримесечие е намаляла с 0,9% в сравнение с предишното, достигайки 1266 лв. през септември. В същото време на депутатите и на хората на висши управленски постове заплащането

Разследват в Италия източване на 40 млн. евро от вецове у нас

Разследват в Италия източване на 40 млн. евро от вецове у нас

Проверката е след сигнал на българския бизнесмен Желю Ганчев, собственик на 42% Прокуратурата в Италия започва разследване дали от български вецове са източени 40 млн. евро. Това става ясно от публикации в италианската преса. Проверката е след сигнал от българския бизнесмен Желю Ганчев. В началото на тази година той става акционер с 42% в “ПВБ

Летище София с трети терминал до 2030 г.

Летище София с трети терминал до 2030 г.

Терминал 1 и Терминал 2 на Летище София ще бъдат преустроени, а до 2030 г. ще бъде изграден новият Терминал 3, обявиха от консорциума „СофКънект”, който беше избран за концесионер. На терминалите 1 и 2 ще бъде създадено повече използваемо пространство, а обслужването на пътниците ще бъде подобрено, предава Би Ти Ви

АКТУАЛНО

Икономиката с 3,7% ръст, България е в топ 3 на ЕС (Обзор)

Сайтът на "24 часа" вече е най-големият в България

Досега десктоп и мобилният сайтове на "24 часа" бяха номер едно сред новинарските сайтове, сега изпреварват всички Сайтът на "24 часа" (24chasa.bg) вече е най-големият интернет портал в България, показват данните на метричната система Gemius за октомври. До миналия месец десктоп версията на сайта и мобилната му версия също бяха номер едно,

Над 1 млрд. евро са пратили бг емигрантите в чужбина

Близо 1,176 млрд. евро са средствата, които българите в чужбина са изпратили към родината си през 2018 година. Това показват данните на Евростат, публикувани на 12 ноември. Така емигрантите остават най-големия чуждестранен инвеститор в България, а за първи път преводите, направени от тях, надхвърлят един милиард евро

Толтаксите за масовия тежкотоварен трафик ще са от 4 до 7 ст. на километър

Толтаксите за масовия тежкотоварен трафик – с тегло между 3,5 тона и 12 тона, ще са от 4 до 7 ст. на километър, в зависимост от емисионния клас на превозното средство. Това предвижда проектът на Тарифа за таксите, които се събират за ползване на републиканската пътна мрежа, публикуван днес за обществено обсъждане, съобщават от МРРБ

Илиан Тодоров оспорва пред съда вдигането на цените на водата в Софийска област

Областният управител на Софийска област Илиан Тодоров оспорва пред съда вдигането на цените на водата в Софийска област, съобщават от пресцентъра на областната управа. В жалбата на Тодоров до Административен съд - София град се оспорва решение на Комисията по енергийно и водно регулиране, с което е одобрен бизнес план за развитието на дейността на

БИЗНЕС НОВИНИ

НЕ ПРОПУСКАЙ

Минималната пенсия става 250 лв. от 1 юли догодина (Видео)

НСИ: Близо 15% са безработните висшисти у нас

125 400 хиляди са безработните лица в България като по-голямата част от тях са мъже. От всички безработни лица 14.8% са с висше образование, а 17.8% никога не са работили и търсят първа работа. Това става ясно от данните на националната статистика за основните показатели за икономическата активност на населението през третото тримесечие на 2019

Петкова: "Мини Марица-изток" модернизира производството на въглища

"Европейското законодателство поставя нови предизвикателства пред нас и все по-високи изисквания в областта на енергетиката и въгледобива. Едно от условията да отговорим на тези предизвикателства и да бъдем конкурентоспособни е непрекъснатото повишаване на производителността на труда и ефективността на производството чрез обновяване на техническия

БВП нараства с 3.7% през третото тримесечие спрямо съответното на предходната година

През третото тримесечие на 2019 г. брутният вътрешен продукт /БВП/ нараства с 3.7 на сто спрямо съответното тримесечие на предходната година и с 0.7 на сто спрямо второто тримесечие на 2019 г. според сезонни данни, показват експресни оценки на Националния статистически институт. За третото тримесечие на 2019 г

Лъчезар Богданов: Проблемът с втората пенсия е доста дълбок, заложен е от много време

Три варианта за получаване на пенсия от частните фондове предлага социалният министър. Първите плащания трябва да започнат след две години. Коментар по темата в студиото на сутрешния блок на БНТ направиха Лидия Шулева, бивш министър на труда и социалната политика и Лъчезар Богданов, икономист в Институт за пазарна икономика

ОЩЕ ОТ БИЗНЕС НОВИНИ

Иван Нейков: Втората пенсия зависи от вноските през годините, ще има изненадани

Бул. “Витоша” 46-и в света по скъпотия

Столичният булевард “Витоша” се изкачи с още една позиция в класацията на най-скъпите търговски улици в света и е вече на 46-о място сред наблюдаваните 448 улици в 68 държави. За новото издание на традиционното проучване Main Streets around the World на консултантската компания Cushman & Wakefield, съобщи вчера Forton

Горанов: В бюджета за 2020-а принципът е харчиш, колкото изкарваш

“Принципът е да харчиш толкова, колкото изкарваш. Ограничаваме разходите до приходите. Ниската задлъжнялост и балансираният бюджет са най-добрият буфер срещу кризата.” Така финансовият министър Владислав Горанов представи бюджета за догодина пред депутатите. Със 126 гласа “за” и 92 “против” парламентът прие на първо четене финансите на държавата

Кой е Петър, на когото говори цяла вечер премиерът

Кой е този Петър, към когото Бойко Борисов многократно адресира речта си при връчването на наградите $:rijc, r ;riri Rufkf;rud$? Въпросът завладя ума на десетките гости на церемонията, след като чуха премиерът да казва: “Едно време имаше едни предавания по телевизията. Ти помниш ли ги, Петре, защо се смееш

Инфлацията - 2,4%, движи се основно от храните

Октомври е с 0,8 на сто по-скъп от септември През октомври цените на стоките и услугите в България са поскъпнали с 0,8% спрямо предния месец и годишната инфлация е 2,4%, съобщи статистиката в сряда. Годишното поскъпване се увеличава незначително в сравнение с предния месец и е все още под стойностите, които бяха измерени през втората половина на м

АКТУАЛНО ОТ БИЗНЕС НОВИНИ